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“PPP催生新业态”圆桌论坛专家观点集锦

2017-11-10

本文系作者独家供稿,转载请注明来源:

“财政部PPP中心”及“道PPP”公众号


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圆桌论坛九以“PPP催生新业态”为主题,邀请社会资本、第三方服务、金融机构代表讨论PPP模式下行业转型方向及新业态发展思路。下文为本场论坛嘉宾精彩观点摘录。


主旨演讲:中信集团业务协同部总经理 苏国新

主持人:上海财经大学副校长 蒋传海

讨论嘉宾:

中国资产评估协会党委书记、副会长、秘书长 张国春

中建方程投资发展有限公司董事、副总经理 杨彤

上海浦东发展银行股份有限公司总行PPP中心副主任 郑大卫

北京明树数据科技有限公司首席执行官 肖光睿

平安资产管理有限公司直接投资事业部总经理 苏天鹏


第一部分:主旨演讲


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中信集团业务协同部总经理 苏国新

苏国新:

中信集团在PPP领域内的实践已经超过20年,领域涉及基础设施、公共产品、大型城镇化建设、现代农业、特色小镇等,有些项目涉及“一带一路”沿线国家,是最早在“一带一路”参与PPP项目的中国企业。中信始终持开放的态度参与PPP,积极构建“中信PPP协同圈”。第一圈是在集团内部建立了由17家子公司组成的“中信PPP联合体”;第二圈是与国家部委的协同圈;第三圈是与央企的协同圈;第四圈是与地方政府的协同圈;第五圈是与地方企业的协同圈;第六圈是与民企的协同圈;第七圈是与国际企业的协同圈。通过这七个协同圈,创建PPP事业的大平台战略。同时,实践需要理论的指导,中信集团与财政部PPP中心、中央财经大学共同发起设立了“中央财经大学PPP治理研究院”,争取把PPP事业带向一个新境界。

对PPP融资而言,由于PPP项目本身资金投入巨大,如果仅仅依靠社会资本自身的资金和银行贷款,很难满足PPP发展的需要。随着PPP的深入推进,融资问题越来越引起广泛关注。我在此将一些思考与大家分享:

第一,应加强金融机构自身的能力建设。传统融资模式中,放贷更看重资产抵押、信用抵押或者担保等风控措施。一些金融机构对PPP项目很慎重,要求社会资本的母公司完全担保,甚至要求政府担保,不太现实。对于PPP项目来讲,要做基于项目收入的融资方案,要求金融机构能从工程建设、运营维护管理等方面判断PPP项目是否确实可行。这对金融机构从业人员提出了很高的要求。

第二,应发挥各类引导基金的引领作用。近年来,财政部牵头成立了总规模1800亿元的中国PPP基金,多个省市也相继成立了PPP投资引导基金。这类基金在PPP项目投资中发挥着引导、规范、增信的作用。引导基金的参与,将增加PPP项目的信用,有助于降低债务融资的成本,提高债务比例,从而降低项目整体融资成本。未来应充分发挥各类基金的作用,创造市场化的融资环境,从而提高资源配置效率和PPP项目的效率。

第三,应推行PPP资产证券化。PPP中社会资本的退出方式一直是个难题。因此PPP资产证券化备受关注。2016年底到2017年初,国家层面明确表示支持并做出指引和培训,上交所和深交所也都开通了绿色审批通道。目前上报和落地的项目大多以现金流持续、稳定的城市供热、污水处理、固废、停车场等使用者付费项目,国内PPP市场规模已超过10万亿,PPP资产证券化拥有广阔的前景。

我们结合实践做出一些思考:

第一,项目识别阶段,由专业咨询机构完成物有所值评价,确保流程合规。

第二,采购方式是否合法。项目采用公开招标还是竞争性的磋商?我觉得两种方式都符合财政部的《操作指南》。

第三,经济方面的风险。区域很重要,区域比较好的财政补贴的力度强一些,比如国家级开发区实力比较强。

第四,中国PPP基金作为股东入股,可减少中信出资压力,也有利于后续银行融资。

第六,银行同意项目收益权质押方式提供项目贷款,利率按市场行情,不超过上浮10%。

第七,利率风险,一是方案中设置利率调节机制;二是中信关注利率变化,如利率下降、借新还旧置换资本金中产业基金对应的优先级部分。


第二部分:嘉宾观点

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上海财经大学副校长